重金出手，业务换帅。
石家庄富豪蔡东晨，频繁出手。
9月19日晚，其实控的石药集团发布公告，将在未来两年内，斥资最多50亿港元回购股票。
蔡东晨已多次护盘。1-6月，石药出资3.87亿港元回购；8月下旬以来，又连续大笔买入，花去约7.73亿港元。
按照新公告，蔡的回购总预算，超过60亿港元。
古之学者必有师。师者，所以传道受业解惑也。人非生而知之者，孰能无惑?惑而不从师，其为惑也，终不解矣。生乎吾前，其闻道也固先乎吾，吾从而师之;生乎吾后，其闻道也亦先乎吾，吾从而师之。吾师道也，夫庸知其年之先后生于吾乎?是故无贵无贱，无长无少，道之所存，师之所存也。
嗟乎!师道之不传也久矣!欲人之无惑也难矣!古之圣人，其出人也远矣，犹且从师而问焉;今之众人，其下圣人也亦远矣，而耻学于师。是故圣益圣，愚益愚。圣人之所以为圣，愚人之所以为愚，其皆出于此乎?爱其子，择师而教之;于其身也，则耻师焉，惑矣。彼童子之师，授之书而习其句读者，非吾所谓传其道解其惑者也。句读之不知，惑之不解，或师焉，或不焉，小学而大遗，吾未见其明也。巫医乐师百工之人，不耻相师。士大夫之族，曰师曰弟子云者，则群聚而笑之。问之，则曰：“彼与彼年相若也，道相似也。位卑则足羞，官盛则近谀。”呜呼!师道之不复可知矣。巫医乐师百工之人，君子不齿，今其智乃反不能及，其可怪也欤!
圣人无常师。孔子师郯子、苌弘、师襄、老聃。郯子之徒，其贤不及孔子。孔子曰：三人行，则必有我师。是故弟子不必不如师，师不必贤于弟子，闻道有先后，术业有专攻，如是而已。
李氏子蟠，年十七，好古文，六艺经传皆通习之，不拘于时，学于余。余嘉其能行古道，作《师说》以贻之。
古人求学的人一定有老师。老师是传授道理，教授学业，解决疑难问题的人。人不是生下来就懂得道理的，谁能没有疑惑?有疑惑却不跟从老师学习范马孔子，那他对于疑惑的问题，就始终不能解决。出生比我早的人，他懂得道理本来比我早，我跟从他向他学习;比我出生迟的人，他懂得道理如果也比我早，我也跟从他学习，而且把他当作老师，我学习的是道理，哪里计较他生年比我早还是晚呢?所以，不论地位显贵还是地位低下，不论年长年少，道理存在的地方，也是老师存在的地方。
唉!从师学道的道理没人传布已经很久了，要人们没有疑惑很难哪!古代的圣人，他们超过一般人很远了，尚且跟从老师向老师请教;现在的一般人，他们跟圣人相比相差很远了，却以向老师学为羞耻。所以圣人就更加圣明，愚人就更加愚味。圣人之所以成为圣人，愚人之所以成为愚人，大概都是由于这个原因而引起的呢?众人喜爱他们的孩子，选择老师教育孩子;对于他们自己呢，却耻于让老师教他们，这真是糊涂啊!那孩子的老师，教孩子读书来熟悉书中的句子，尚不是我所说的给人传授道理，给人解释疑惑的老师。文句不理解，去
“过去一段时间，港股市场表现不太好，有实力的公司会通过回购去支撑股价，提高投资信心。”透镜咨询创始人况玉清解释道。
今年以来，由于增速放缓，核心业务低迷，蔡东晨频繁调整人员、运营资本，试图提振业务和估值。
集采承压
石药的账面有近百亿现金，蔡东晨手里的业务，却不太好做。
上半年，石药集团营收162.8亿元，净利润30.2亿元，同比微增。
北海若曰：“井蛙不可以语于海者，拘于虚也；夏虫不可以语于冰者，笃于时也；曲士不可以语于道者，束于教也。今尔出于崖涘，观于1*1大1*1海，乃知尔丑，尔将可与语大理矣。天下之水，莫大于海。万川归之，不知何时止而不盈；尾闾泄之，不知何时已而不虚；春秋不变，水旱不知。此其过江河之流，不可为量数。而吾未尝以此自多者，自以比形于天地，而受气于阴阳，吾在天地之间，犹小石小木之在大山也。方存乎见少，又奚以自多！计四海之在天地之间也，不似礨空之在大泽乎？计中国之在海内不似稊米之在大仓乎？号物之数谓之万，人处一焉；人卒九州，谷食之所生，舟车之所通，人处一焉。此其比万物也，不似豪末之在于马体乎？五帝之所连，三王之所争，仁人之所忧，任士之所劳，尽此矣！伯夷辞之以为名，仲尼语之以为博。此其自多也，不似尔向之自多于水乎？”
冬，晋文公卒。庚辰，将殡于曲沃。出绛，柩有声如牛。卜偃使大夫拜，曰：“君命大事将有西师过轶我，击之，必大捷焉。”
杞子自郑使告于秦曰：“郑人使我掌其北门之管，若潜师以来，国可得也。”穆公访诸蹇叔。蹇叔曰：“劳师以袭远，非所闻也。师劳力竭，远主备之，无乃不可乎？师之所为，郑必知之。 勤而无所，必有悖心。且行千里，其谁不知？”公辞焉。召孟明、 西乞、白乙使出师于东门之外。蹇叔哭之曰：“孟子！吾见师之出而不见其入也。”公使谓之曰：“尔何知！中寿，尔墓之木拱矣！”
蹇叔之子与师，哭而送之，曰：“晋人御师必于崤，有二陵焉。 其南陵，夏后皋之墓地；其北陵，文王之所辟风雨也，必死是间，余收尔骨焉？秦师遂东。元年者何？君之始年也。春者何？岁之始也。王者孰谓？谓文王也。曷为先言“王”而后言“正月？”王正月也。何言乎王正月？大一统也。
公何以不言即位？成公意也。何成乎公之意？公将平国而反之桓。曷为反之桓？桓幼而贵，隐长而卑。其为尊卑也微，国人莫知。隐长又贤，诸大夫扳隐而立之。隐于是焉而辞立，则未知桓之将必得立也；且如桓立，则恐诸大夫之不能相幼君也。故凡隐之立，为桓立也。隐长又贤，何以不宜立？立適以长不以贤，立子以贵不以长。桓何以贵？母贵也。母贵，则子何以贵？子以母贵，母以子贵。
项脊轩，旧南阁子也。室仅方丈，可容一人居。百年老屋，尘泥渗漉，雨泽下1-1注；每移案，顾视，无可置者。又北向，不能得日，日过午已昏。余稍为修葺，使不上漏。前辟四窗，垣墙周庭，以当南日，日影反照，室始洞然。又杂植兰交底书底色桂竹木于庭
拆分来看，二季度收入73亿元，净利润14亿元，均同比下滑近一成，不及预期。
其实，石药的业绩低迷，从去年就开始了。
尤其是成药业务，多款老产品受集采影响较大。二季度，神经用药、抗肿瘤、心血管及呼吸系统等成药业务，都出现不同程度的收入下滑。
蔡东晨的核心板块肿瘤药，多为化疗药物，受集采影响较大，二季度主力产品津优力及多美素，销售皆下跌。
新近获批的创新药推广，又略低于预期。
上半年，石药集团在国内获批两款新药，第三代溶栓药物“明复乐”获批用于急性缺血性卒中患者的溶栓治疗，PD-1恩舒幸，则在6月获批治疗晚期宫颈癌。
老支柱承压，新品尚未放量，青黄不接。发布中期业绩后，石药的股价重挫近14%，创下五年来新低。
蔡东晨随即重金护盘。
梁王魏婴觞诸侯于范台。酒酣，请鲁君举觞。鲁君兴，避席择言曰：“昔者，帝女令仪狄作酒而美，进之禹，禹饮而甘之，遂疏仪狄，绝旨酒，曰：‘后世必有以酒亡其国者。’齐桓公夜半不嗛，易牙乃煎熬燔灸，和调五味而进之，桓公食之而饱，至旦不觉，曰：‘后世必有以味亡其国者。’晋文公得南之威，三日不听朝，遂推南之威而远之，曰：‘后世必有以色亡其国者。’楚王登强台而望崩山，左江而右湖，以临彷徨，其乐忘死，遂盟强台而弗登，曰：‘后世必有以高台陂池亡其国者。’今主君之尊，仪狄之酒以；主君之味，易牙之调也；左白台而右闾须，南威之美也；前夹林而后兰台，强台之乐也。有一于此，足以亡其国。今主君兼此四者，可无戒与！”梁王称善相属。
永和九年，岁在癸丑，暮春之初，会于会稽山阴之兰亭，修禊事也。群贤毕至，少长咸集。此地有崇山峻岭，茂林修竹；又有清流激湍，映带左右，引以为流觞曲水，列坐其次。虽无丝竹管弦之盛，一觞一咏，亦足以畅叙幽情。
是日也，天朗气清，惠风和畅，仰观宇宙之大，俯察品类之盛，所以游目骋怀，足以极视听之娱，信可乐也。
夫人之相与，俯仰一世，或取诸怀抱，悟言一室之内；或因寄所托，放浪形骸之外。虽趣舍万殊，静躁不同，当其欣于所遇，暂得于己，快然自足，不知老之将至。及其所之既倦，情随事迁，感慨系之矣。向之所欣，俯仰之间，已为陈迹，犹不能不以之兴怀。况修短随化，终期于尽。古人云：“死生亦大矣。”岂不痛哉！(不知老之将至 一作：曾不知老之将至)
每览昔人兴感之由，若合一契，未尝不临文嗟悼，不能喻之于怀。固知一死生为虚诞，齐彭殇为妄作。后之视今，亦犹今之视昔。悲夫！故列叙时人，录其所述范马孔子，虽世殊事异，所以兴怀，其致一也。后之览者，亦将有感于斯文。
庆历四年春，滕子京谪守巴陵郡。越明年，政通人和，百废具兴，乃重修岳阳楼，增其旧制，刻唐贤今人诗赋于其上。属予作文以记之。(具 通：俱)
予观夫巴陵胜状，在洞庭一湖。衔远山，吞长江，浩浩汤汤，横无际涯；朝晖夕阴，气象万千。此则岳阳楼之大观也，前人之述备矣。然则北通巫峡，南极潇湘，迁客骚人，多会于此，览物之情，得无异乎？
若夫淫雨霏霏，连月不开，阴风怒号，浊浪排空；日星隐曜，山岳潜形；商旅不行，樯倾楫摧；薄暮冥冥，虎啸猿啼。登斯楼也，则有去国怀乡，忧谗畏讥，满目萧然，感极而悲者矣。(隐曜 一作：隐耀；淫雨 通：霪雨)
至若春和景明，波澜不惊，上下天光，一碧万顷；沙鸥翔集，锦鳞游泳；岸芷汀兰，郁郁青青。而或长烟一空，皓月千里，浮光跃金，静影沉璧，渔歌互答，此乐何极！登斯楼也，则有心旷神怡，宠辱偕忘，把酒临风，其喜洋洋者矣。
嗟夫！予尝求古仁人之心，或异二者之为，何哉？不以物喜，不以己悲；居庙堂之高则忧其民；处江湖之远则忧其君。是进亦忧，退亦忧。然则何时而乐耶？其必曰“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”乎？噫！微斯人，吾谁与归？
时六年九月十五日。曾子之妻之市，其子随之而泣。其母曰：“女还，顾反为女杀彘。”妻适市来，曾子欲捕彘杀之。妻止之曰：“特与婴儿戏耳。”曾子曰：“婴儿非与戏也。婴儿非有知也，待父母而学者也，听父母之教。今子欺之，是教子欺也。母欺子，子而不信其母，非所以成教也。”遂烹彘也。
（选自《韩非子．外储说左上》）
沧州南一寺临河干，山门圮于河，二石兽并沉焉。阅十余岁，僧募金重修，求石兽于水中，竟不可得。以为顺流下矣，棹数小舟，曳铁钯，寻十余里，无迹。
一讲学家设帐寺中，闻之笑曰：“尔辈不能究物理，是非木杮，岂能为暴涨携之去？乃石性坚重，沙性松浮，湮于沙上，渐沉渐深耳。沿河求之，不亦颠乎？”众服为确论。
一老河兵闻之，又笑曰：“凡河中失石，当求之于上流。盖石性坚重，沙性松浮，水不能冲石，其反激之力，必于石下迎水处啮沙为坎穴，渐激渐深，至石之半，石必倒掷坎穴中。如是再啮，石又再转。转转不已，遂反溯流逆上矣。求之下流，固颠；求之地中，不更颠乎？”如其言，果得于数里外。
然则天下之事，但知其一，不知其二者多矣，可据理臆断欤？
有鹦鹉飞集他山，山中禽兽辄相爱。鹦鹉自念虽乐，此山虽乐，然非吾久居之地，遂去，禽兽依依不舍后数月，山中大火。鹦鹉遥见，心急如焚，遂入水沾羽，飞而洒之。
天神言：“汝虽有好意，然何足道也？”对曰：“虽知区区水滴不能救，然吾尝侨居是山，禽兽善待，皆为兄弟，吾不忍见其毁于火也！”
天神嘉其义，即为之灭火。六王毕，四海一，蜀山兀，阿房出。覆压三百余里，隔离天日。骊山北构而西折，直走咸阳。二川溶溶，流入宫墙。五步一楼，十步一阁；廊腰缦回，檐牙高啄；各抱地势，钩心斗角。盘盘焉，囷囷焉，蜂房水涡，矗不知其几千万落。长桥卧波，未云何龙？复道行空，不霁何虹？高低冥迷，不知西东。歌台暖响，春光融融；舞殿冷袖，风雨凄凄。一日之内，一宫之间，而气候不齐。(不知乎 一作：不知其；西东一作：东西)妃嫔媵嫱，王子皇孙，辞楼下殿，辇来于秦，朝歌夜弦，为秦宫人。明星荧荧，开妆镜也；绿好
蔡东晨
连续大手笔回购外，石药宣布派发中期股息，每股0.16港元，按118.6亿股总股本算，总分红金额近19亿港元。
蔡东晨本人、董事姜昊，也先后增持公司股票。仅8月23日至9月9日，蔡连续四次增持，累计470万股。
受回购消息影响，9月20日石药集团早盘高开，股价上涨7.46%，当日收报4.99港元，市值上涨至592亿港元。
新帅到岗
除了掏出真金白银，蔡东晨迅速物色新帅，加码研发。
9月初，石药集团发布公告，聘任刘勇军为执行总裁、全球研发总裁，负责研发、管线战略和国际业务。
此前，刘勇军是信达生物总裁，深耕生物医药行业超过30年，曾是研发领域做到跨国药企（MNC）最高职位的华人科学家，其科研成果提供了多个关键药物靶点。
刘勇军的国际视野、创新药研发与商业化经验，正是蔡东晨急需的。
蔡在1992年创立石药，经历了从原料药到成药的转型。
2018年，他又从仿制药转向创新药，布局心脑血管、代谢类疾病、抗肿瘤、精神神经和抗感染等领域。
过去5年（2019-2023年），石药集团的研发费用累计超过171亿元。今年上半年，研发投入25.42亿元，同比增长约一成，约占成药业务收入的两成。
去年，石药首次进入全球管线规模TOP25，在研创新药项目约130项，有超过60个重点在研药物已进入临床或申报阶段。
管理层在业绩会上表示，研发投入会加大，预计后续研发投入维持双位数增速。
目前，蔡东晨在研创新药项目约130项，建立了八大技术创新研发平台，CAR-T、ADC、减肥药GLP-1等热门领域全覆盖。
创新药的投入需要耐心，除了三款获批上市外，大多数项目仍在进展中。
石药集团预计，未来5年内，会有50款新产品/新适应症申报上市。
再造平台
年初以来，蔡东晨在人事和业务方面，运作频繁。
5月，石药的新一届领导层到位。现年58岁的王庆喜及翟健文退出董事会，蔡东晨之子蔡鑫，以及姚兵进入董事会。
姚兵此前在石药创新制药担任总经理，2017年后负责石药集团的研发工作。
年仅33岁的蔡鑫，是蔡东晨二儿子，其大儿子蔡磊更早进入公司，担任副总裁。
加入石药以前，蔡鑫在投资机构鼎晖做投资。2022年起，他担任石药集团执行总裁兼营销决策中心总裁，主要负责销售业务。
新一代管理层逐步落定，蔡东晨加速资本运作，打造业务新平台。
去年9月，他通过子公司新诺威，收购另一家子公司巨石生物，并将创新药资产装入新诺威。
年初，新诺威公告，购买石药百克100%股权。后者也由石药集团控股，主要从事长效蛋白药物等创新生物制药业务。
蔡东晨又看上了新标的——景峰医药。
8月底，景峰医药发布公告，石药控股成为公司的重整投资人，且已占领董事会两席位，如果重整顺利，蔡东晨又将收入一家A股上市公司。
有行业人士表示，从景峰医药的业务性质来看，石药可能会将中成药资产置入上市公司，将其打造成中药龙头。
在蔡东晨的运作下，新诺威的市值从不足100亿元涨至超300亿元。7月，石药的两位高管空降景峰医药时，后者也连日涨停。
一手提振业绩，一手动用资本，蔡东晨等待收获。
投资理财
ID：
学会投资，懂的理财，财富滚滚来。